تراجع سهم نفيديا: مخاوف من تركيز الإيرادات وتوترات التجارة مع الصين
أسباب انخفاض سهم نفيديا
تشهد أسهم نفيديا (NVDA) انخفاضاً حاداً اليوم وسط مخاوف المستثمرين من تقييد سوق رئيسي لشركة الذكاء الاصطناعي الرائدة.
المخاوف الرئيسية
يثير تحليل إيرادات نفيديا مخاوف جدية بشأن استدامة نموها، خاصة مع التركيز الخطير في الإيرادات وتخصيص إعادة الشراء المحير.
من المثير للقلق أيضاً أن مجلس إدارة نفيديا يروج لبرنامج إعادة شراء كبير في حين لم يشتر أي من المطلعين أسهماً في الشركة منذ أوائل ديسمبر 2020. وخلال فترة الخمس سنوات الماضية، تم بيع أكثر من 4.7 مليار دولار من أسهم نفيديا من قبل المديرين التنفيذيين وأعضاء مجلس الإدارة.
التوترات التجارية مع الصين
كشف تقرير من “وول ستريت جورنال” أن أحدث رقائق نفيديا تدخل إلى الصين رغم القيود المفروضة، مما قد يؤدي إلى فرض ضوابط أو رسوم جمركية إضافية.
مستقبل النمو
تحتاج إصدارات نماذج الذكاء الاصطناعي الحديثة إلى عدد متزايد بشكل كبير من رقائق معالجة الرسومات للتدريب. على سبيل المثال، احتاج نموذج Llama 4 من ميتا إلى 10 أضعاف عدد وحدات معالجة الرسومات مقارنة بـ Llama 3.
تواصل شركات الحوسبة السحابية وشركات التكنولوجيا الأخرى ضخ الأموال في بناء مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي. تخطط شركات الحوسبة السحابية الكبرى الثلاث لإنفاق 255 مليار دولار مجتمعة لبناء مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي هذا العام لمواكبة الطلب.
نظرة تقييمية
يتم تداول السهم حالياً بمضاعف ربحية مستقبلي يبلغ 24 ضعفاً لتقديرات المحللين لعام 2025 ونسبة نمو السعر إلى الربحية (PEG) أقل من 0.5. عادةً ما تشير نسب PEG الأقل من 1 إلى أن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية.
